Последние новости

ЕАЭС: НЕ ЕДИНАЯ ВАЛЮТА, А СИЛЬНЫЕ НАЦВАЛЮТЫ

Оборот драм/рубль в рамках интегрированного валютного рынка увеличится

На недавней XII международной конференции "Евразийская интеграция" в Москве глава Евразийского банка развития (ЕАБР) - организатора ежегодного форума - Дмитрий Панкин отметил: "Новые санкции США, грозящие контрагентам компаний РФ из третьих стран, становятся одним из факторов неопределенности в экономике ЕАЭС, поскольку никто не понимает, как они будут применяться". С другой стороны, это может привести к движению по усилению роли национальных валют в расчетах внутри интеграционного союза…

ТАК, ГЛАВА ЦЕНТРА СТРАТЕГИЧЕСКИХ РАЗРАБОТОК, ЭКС-МИНИСТР финансов РФ и один из создателей Договора о ЕАЭС Алексей Кудрин считает, что новые американские санкции подстегнут использование рубля в расчетах между странами ЕАЭС даже в том случае, если эти транзакции будут обходиться компаниям дороже, чем расчеты в долларах США. Между прочим, как следует из данных Банка России, поступления в рублях по внешнеторговым договорам со странами ЕАЭС уже выросли за последние 4 года с 54% до 70%, перечисления - с 60% до 78%. По другим данным, 75% расчетов за взаимный экспорт и импорт государства ЕАЭС проводят в российских рублях, еще 19% - в долларах. Доля последнего снизилась с 30%.

Таким образом, повестка ЕАЭС в области нацвалют дала резкий крен от идеи введения на территории интеграционного союза единой валюты до максимального использования национальных валют в расчетах меж собой.

Однако при ближайшем рассмотрении можно обнаружить, что рубль выступает основным средством платежа лишь в двусторонних расчетах с Россией. Остальные страны ЕАЭС по-прежнему предпочитают расчеты в долларах. Например, в расчетах Беларуси со странами ЕАЭС, кроме России, на доллар приходится более половины, а в расчетах Казахстана и Кыргызстана со странами ЕАЭС, помимо России, и вовсе около 80%.

Главными препятствиями для расчетов между странами в нацвалютах являются высокие транзакционные издержки при таких расчетах, высокая волатильность валют, а также макроэкономическая неопределенность. Все это приводит к дополнительным издержкам у участников внешнеторговой деятельности и создает для них излишние неконтролируемые риски. К расчетной валюте есть два требования: во-первых, все должны быть уверены, что страна-эмитент не ограничит движение капитала и не предпримет других действий, затрудняющих расчеты, и, во-вторых, поскольку расчеты занимают время, все участники сделки должны быть уверены, что за этот период валюта не обесценится.

БОРОТЬСЯ С ЭТИМИ ПРЕПЯТСТВИЯМИ НЕОБХОДИМО, НО НЕ ДИРЕКТИВНЫМИ методами, а созданием благоприятных условий для расчетов в национальных валютах. Так, по мнению первого заместителя председателя ЦБ РФ Ксении Юдаевой, искусственно подстегивать вытеснение доллара из расчетов внутри ЕАЭС не стоит: все зависит от роста доверия к нацвалютам, а ключевым условием для этого является достижение стабильно низкой инфляции.

Эксперты считают, что развитие общего рынка капитала ЕАЭС после 2020 года можно рассматривать как основной фактор, который в конечном итоге приведет к усилению роли национальных валют. На этом пути административные методы стимулирования расчетов в нацвалютах могут принести только вред. Сочетание мер, направленных на макроэкономическую стабильность, и технических мер, направленных, например, на повышение ликвидности валютных пар в биржевой торговле, даст гораздо больше.

Нужны меры, которые помогли бы развитию финансовых рынков стран ЕАЭС и углублению их интеграции. Кроме того, этому может посодействовать развитие практики частичного предоставления межгосударственных кредитов в национальных валютах (сейчас такие кредиты предоставляются преимущественно в долларах). Нужны и механизмы хеджирования (страхования) валютных рисков.

К примеру, по паре рубль/тенге уже сокращаются издержки при конверсионных операциях, снизился и спред по этой паре, выросла ликвидность. За последний год оборот по паре тенге/рубль в рамках интегрированного валютного рынка ЕАЭС вырос в 30 раз - почти до 270 млн тенге, или 49 млн рублей). Эту практику планируется распространить на армянский драм и белорусский рубль.

ТАК ЧТО ЖЕ В ЭТОМ РАКУРСЕ ПРОИСХОДИТ В НАСТОЯЩЕЕ ВРЕМЯ с российским рублем и армянским драмом? Рубль РФ торгуется примерно по 59 рублей за доллар, однако в России многие ведомства - к примеру, Минфин и Минэкономразвития - продолжают мечтать об ослаблении своей национальной валюты хотя бы до уровня 62 и выше. Чтобы ослабить рубль, чиновники даже приняли ряд мер. Впрочем, пока что словесные интервенции чиновников, постоянно говорящих о "переукреплении" национальной валюты более чем на 10%, не оказали сильного влияния на валютный рынок. Не помогли и интенсивные покупки Минфином РФ валюты.

И это несмотря на то, что, согласно аналитической записке Банка России, "ослабление курса национальной валюты способно помочь экспортерам, сделать некоторые отрасли более конкурентоспособными на международной арене, однако последствия таких действий в перспективе могут оказаться крайне негативными". Причем конкурентные преимущества создаются, как правило, за счет снижения благосостояния населения. К тому же попытки страны конкурировать только по цене в конечном итоге приведут к увеличению технологического отставания. Иными словами, конкуренция за счет искусственного занижения курса национальной валюты является не чем иным, как ценовым демпингом, и не стимулирует рост качества и эффективности производства. По сути, такой подход является гонкой на понижение заработных плат, в которой участвуют в основном бедные страны с избытком рабочей силы.

"ГА" в свое время выпустил целый цикл материалов о валютных войнах на территории ЕАЭС, когда центробанки стран-участниц путем направленных интервенций искусственно девальвировали свои нацвалюты с целью получения конкурентных преимуществ на внешних рынках. Кстати, как публично, на пленарном заседании упомянутой в самом начале международной конференции в Москве заявил его модератор, аналитик и эксперт Высшей школы экономики (РФ), автор и ведущий программы "Экономика: курс дня" на телеканале "Россия 24" Николай Корженевский, "еще совсем недавно все страны ЕАЭС, кроме Армении, лоббировали свои валюты". Именно тогда российские экспортеры, получив преимущества за счет своей более слабой валюты, заполонили небольшой рынок Армении своей продовольственной продукцией, поставив на грань выживания отечественные производства зерна и муки, мяса птицы и других продуктов.

КАК БЫ ТО НИ БЫЛО, НА НЫНЕШНЕМ ЭТАПЕ ДОВЕРИЕ К РУБЛЮ И ДРАМУ постепенно восстанавливается, чему способствуют как низкие темпы инфляции в наших странах, так и регулярное снижение центробанками РФ и РА ключевой процентной ставки рефинансирования. Что же касается уровня долларизации - еще одного критерия для расчетной валюты - то в Армении он, напротив, гораздо выше, чем в России. И хотя за последнее время уровень долларизации в нашей стране снизился с 65% до 63%, это все равно еще много.

В свою очередь продолжают сохраняться сомнения по рублю, так как его поведение во многом определяется ценами на нефть, а они прыгают то туда, то сюда, так что стабильным рубль пока назвать сложно: более того, по некоторым прогнозам, доллар США в ближайшие дни перейдет отметку в 60 рублей. Тем более, если новое руководство Федрезерва США объявит о своем решении по очередному повышению базовой процентной ставки доллара, то как в России, так и в Армении курс доллара объективно будет укрепляться, а нацвалюты - соответственно слабеть (в этом году ФРС США уже дважды повышала ключевую ставку и, по заявлениям, намерена продолжать этот курс). Собственно курс драма по отношению к доллару США в последнее время так и так сдает, хотя и крошечными шажками, что в определенной степени можно считать наиболее подходящим на нынешнем этапе поведением нашей нацвалюты. 

Основная тема:
Теги:

    ПОСЛЕДНИЕ ОТ АВТОРА

    • "ДАНА" И "ВАМПИР" НА ТОМ ЖЕ МАРШРУТЕ
      2018-06-20 14:35
      1293

      Свидетельствует Чешское телевидение На днях появилось сообщение о том, что Госдепартамент США будет отслеживать коммерческую активность военно-промышленных комплексов иностранных государств с целью контроля над соблюдением режима санкций и нераспространения вооружений. При этом имеются веские основания полагать, что под американский контроль попадут нашумевшие сделки с незаконными поставками вооружений из Чехии в Азербайджан через Израиль, о чем "ГА" за последнее время писал не раз и не два.

    • БУДНИ ЕРЕВАНСКОГО АРБАТА (ВИДЕО)
      2018-06-18 11:09
      1013

      16 июня 2018 года. Обычная суббота на Северном проспекте столицы. Как положено - ярмарка сладостей и изделий hand-made. И ставшее уже чуть ли не повседневным людское оживление. К предстоящему 2800-летию нашего любимого Еревана фестивали, конкурсы и другие праздничные мероприятия проходят здесь практически в режиме нон-стоп. И все очень довольны - как гости столицы, так и сами ереванцы.

    • ПОЛИС АМЕРИЯ: ГАРМОНИЯ ТРАДИЦИЙ И СОВРЕМЕННОСТИ (ВИДЕО)
      2018-06-15 17:06
      2233

      На экскурсии в новом столичном бизнес-центре "Камар" "Сохраняя старое, творить новое" - главный слоган и, если хотите, идеология и философия, которыми руководствовалась при проведении реконструкционных и строительных работ на комплексе исторических зданий у столичной площади Шаумяна (по соседству с Центробанком РА) компания "Продеко" ("Проперти Дивелопмент Кампэни"), которая, кстати, известна тем, что берется за самые сложные архитектурно-строительные задачи: в частности, именно ей мы обязаны возведением такой достопримечательности, как Татевская канатная дорога.

    • ТУПИК "НАРОДНОГО ПРАВИТЕЛЬСТВА"
      2018-06-15 12:46
      1956

      Что-то пошло не так… Относительно того, что правительство Никола Пашиняна после некоторых изменений оставило в силе вхождение с 1 июля 2018 года накопительной пенсионной системы с обязательным включением в нее уже всех без исключения групп населения, уже раздались недовольные голоса. Пока что свое разочарование противники этого нововведения "из народа" несколько стыдливо приправляют словом "некоторое", но, как говорится, лиха беда начало…






    ПОСЛЕДНЕЕ ПО ТЕМЕ

    • ВАРТКЕЗ АРЦРУНИ: ЖЕЛЕЗНАЯ ДОРОГА КАТБ НЕСЕТ УГРОЗУ
      2018-06-22 11:31
      378

      Варткез Арцруни - генеральный директор холдинга "Артсинвест", заслуженный строитель РФ, восстанавливал Ташкент и города Армении после землетрясений, с нуля строил Тольятти, Набережные Челны. Руководил крупными строительными организациями Москвы. Был заместителем председателя Совмина Армянской ССР, создатель духовно-культурного центра армян в Москве и Института политических и социальных исследований Черноморско-Каспийского региона. Меценат, издатель, общественный деятель... Мы встретились с этим уникальным человеком, чтобы поговорить о его взгляде на российско-армянские отношения.

    • ТЕНИ ИСЧЕЗАЮТ В ПОЛДЕНЬ?
      2018-06-11 17:03
      2293

      На пространстве евразийской интеграции ищут новые драйверы роста Помимо существующих внешнеэкономических рисков вызовом для стран - участниц ЕАБР становятся исчерпание прежних драйверов роста и необходимость поиска новых резервов для активизации экономического развития. Об этом говорится в ежеквартальном макроэкономическом обзоре, подготовленном группой главного экономиста Евразийского банка развития (ЕАБР).

    • ДАРИГА НАЗАРБАЕВА ВСПОМНИЛА ПРЕЗИДЕНТА АРМЕНИИ
      2018-05-23 16:29
      1868

      22-24 мая в Алматы (Казахстан) проходит 15-й Евразийский медиафорум (ЕАМФ) "15 лет эволюции", в работах которого участвует наш спецкор Ашот Арамян.

    • Соглашение о зоне свободной торговли между Ираном и ЕАЭС будет реализовываться через СЭЗ "Мегри"
      2018-05-18 10:56
      397

      Соглашение о зоне свободной торговли между Ираном и Евразийским экономическим союзом (ЕАЭС) будет реализовываться через Свободную экономическую зону "Мегри" в Армении. Об этом в беседе с корреспондентом NEWS.аm 17 мая заявил доктор экономических наук, профессор Татул Манасерян.