В одном из недавних номеров "ГА" мы начали разговор на тему о том, как в наше неспокойное время уберечь свои сбережения, куда их надежно и с хорошей доходностью можно вложить. Сегодня — продолжение темы.
"Мак" и "Мэй" предупреждают…
В любом случае, ситуация в различных сегментах рынка изменяется по-разному, поэтому давно известно, что идеальных стратегий и объектов инвестирования в принципе нет.
ВЗЯТЬ ТУ ЖЕ НЕДВИЖИМОСТЬ, стабильность и популярность вложений в которую приносили инвесторам все последние годы помимо надежности еще и хорошие барыши. Однако ввиду событий 1-2 марта с.г. в Ереване цены на недвижимость в лучшем случае застыли, и, соответственно, опасения инвесторов усилились. Кроме того, ввиду активного размаха строительства и, соответственно, увеличения предложения на рынке недвижимости цены в какой-то момент могут даже пойти вниз.
Такой сценарий вполне вероятен, так что и вложения в недвижимость на нынешнем этапе несколько рискованны. "Перегретость" рынка может в будущем привести к существенной корректировке цен на недвижимость, что обернется для чрезмерно увлекшихся инвесторов потерей части вложенного капитала. В любом случае, вложения в недвижимость не столь массовы, так как в данном случае требуется гораздо больший свободный капитал, нежели, допустим, при банковском вкладе или покупке облигаций.
Напоминанием того, что и недвижимость может в какой-то момент обернуться потерями, служит масштабный ипотечный (кредитный) кризис в США, приведший к резкому спаду цен на недвижимость. На днях глава американской Федеральной резервной системы (аналог Центробанка. — А.А.) Бен Бернанке прямо заявил, что финансовый кризис в стране до сих пор еще не преодолен, а два крупнейших ипотечных агентства США — "Фредди Мак" (Freddie Mac) и "Фанни Мэй" (Fannie Mae) — продолжают списывать в убыток сотни миллионов долларов.
Таким образом, выбор наиболее интересного и перспективного объекта вложения средств — непростая задача и для самого искушенного инвестора. Для этого требуются как минимум умение анализировать исходящие с рынка сигналы и доступ к различным аналитическим продуктам. Ну и, безусловно, категорически не рекомендуется снимать руку с пульса текущей рыночной конъюнктуры.
Грузите деньги… корзинами
А что же все-таки с долларом? Кажется, многие уже смирились с тем, что их долларовые активы будут только дешеветь — следовательно, по возможности переводят их в другие объекты вложений и как минимум стараются не наращивать их.
ОДНАКО ТУТ НЕ РЕКОМЕНДУЕТСЯ "БРОСАТЬСЯ" ВСЕМИ СВОИМИ СРЕДСТВАМИ ВО ЧТО-ТО ОДНО — лучше придерживаться принципа "держу яйца в разных корзинах", в том числе и долларовой. Тем более что в последние месяцы курс доллар-драм держится на стабильном уровне как "приклеенный". К тому же американская валюта неожиданно для многих стала набирать в весе по отношению к европейской, и теперь за евро дают "всего" $1,48.
От всего этого вообще мало кто в восторге — тем более что рост цен в республике явно "подтачивает" и сбережения в национальной валюте. На этом фоне властям справедливо достается за чрезмерный рост импорта, резкое увеличение отрицательного сальдо внешнеторгового баланса страны и ущерб национальной промышленности.
Если раньше уход из долларовых активов в евро считался абсолютно оправданным, то теперь в результате внезапного укрепления американской валюты по отношению к европейской и такой подход подвергается сомнению. Тем более что и европейская экономика хромает. Ситуацию усугубляет то обстоятельство, что американский Федрез, как правило, воздерживается от повышения ставок в целях борьбы с инфляцией. Глава же Европейского центробанка Жан-Клод Трише, напротив, постоянно дает понять, что он-то как раз собирается повышать ставку (это, в частности, означает удорожание кредитных ресурсов в евро), что, кстати, регулярно делает и Центральный банк РА, соответственно, прибыльность активов, номинированных в евро, скорее всего после небольшой паузы будет продолжать расти по сравнению с таковыми, номинированными в долларах.
ТАКИМ ОБРАЗОМ, КАК НИ КРУТИ, НО В ЦЕЛОМ ЕВРО ВЫГЛЯДИТ БОЛЕЕ СИЛЬНЫМ, нежели доллар, поэтому вовсе не исключен его дальнейший, правда, более плавный, чем раньше, рост. Последнее, кстати, внимательному наблюдателю заметно, как говорится, и невооруженным глазом. Достаточно пронаблюдать в динамике соотношение курсов USD/AMD и EURO/AMD. Если еще в прошлом году соотношение между этими показателями в Армении топталось вокруг цифры "100" (за доллар тогда давали 365 драмов, а за евро в то же самое время — на 100 драмов больше, то есть 465), то дальше эта разница только увеличивалась, дойдя сегодня до 144 драмов (сегодня за доллар дают 300 драмов, а за евро — 444 драма).
Иными словами, единая европейская валюта также девальвируется по отношению к нашему драму, однако все же не так круто, как американская. Если примерно за год владелец 1 доллара "утратил" целых 65 драмов его стоимости (с 365 драмов до 300), то за тот же период владелец 1 евро — только 21 драм (с 465 драмов до 444). Согласитесь, разница более чем существенная. А значит, среди ваших корзинок европейскую лучше держать более наполненной, чем американскую.