В условиях рынка каждый должен быть министром собственных финансов
Возможно, эта публикация вызовет некоторое раздражение у определенной части населения — той, что едва сводит концы с концами. Тем не менее армянская экономика развивается, соответственно растут и доходы людей. А любой человек, даже с небольшими накоплениями, должен вести учет расходов и доходов, не говоря уже о людях с состояниями, равными бюджету средней компании. Тем более что в наше не слишком стабильное время, когда цены и валютные курсы на мировых рынках могут в одночасье неслабо "дернуться" и "заплясать", актуализируется задача, как минимум, сохранить, а как максимум, преумножить уже заработанные деньги, поддерживая тем самым финансовую стабильность — вашу и вашей семьи. Иными словами говоря, в условиях рыночных отношений каждый из нас должен стать министром собственных финансов, каждый раз, в частности, решая, куда вложить заработанные деньги — в валюту, золото, недвижимость, ценные бумаги или, от греха подальше, оставить их под матрасом. . .
Увы, примеры рыночной мудрости так называемые индивидуальные инвесторы показывают нечасто. Как заметил один из тонких специалистов по инвестициям, рядовые инвесторы выходят в центр танцевального зала именно тогда, когда. . . музыка умолкает. А чаще поведение вкладчиков чем-то сродни безумству толпы. Уберечься от подобного стадного чувства можно, но дело это непростое, ведь речь идет об инстинктивном поведении. Рыночные стратеги советуют: во-первых, выбирайте приемлемый для вас уровень риска и, второе, помните про правило горизонта инвестирования — чем на больший срок вложены деньги, тем выше вероятность выйти с хорошей прибылью. Лучший способ соблюсти последнее правило — начисто "забыть" на 2-5 лет, что выбраны для инвестирования, о своих деньгах.В Армении, где страховой и фондовый рынки находятся в зачаточном состоянии, одним из наиболее понятных для населения вложений остаются банковские вклады — тем более после задействования в нашей республике института (фонда) страхования депозитов физических лиц, когда при самом неблагоприятном стечении обстоятельств (например, ваш банк "лопнул") вам гарантированно вернут вложенное в размере 2 млн драмов (в случае драмового вклада) и эквивалент 1 млн драмов (в случае валютного вклада).(Между прочим, в России подлежащая гарантированному возврату сумма недавно увеличена со 100 тыс. рублей до 190 тыс. , но в настоящее время дискутируется возможность ее существенного увеличения. С учетом того, что инфляция в стране в годовом разрезе не превышает 3-5%, вклады "до востребования" с процентной ставкой, в лучшем случае, до 1% вообще не имеют смысла: держа на таких условиях свои деньги в банке, вы их не только не преумножаете, но даже и не сохраняете, то есть попросту говоря, теряете. За такими вкладами, как видно уже по выплачиваемым по таким деньгам мизерным процентам, не гоняются сами банки, так как они не могут "спокойно" ими распоряжаться (выдавать кредиты и т. д.) , ведь "востребовать" их обратно вы можете в любое время.
А вот поместив деньги на срочный вклад сроком хотя бы на 3 месяца, вы их, как минимум, не потеряете, так как в этом случае банки выплачивают уже 4, 5-5, 5%. А если вы способны "забыть" о своих "кровных" на пару лет, то заработанный вами процент составит целых 9% — и 9, 2% вы получите при вкладе сроком 25 и более месяцев. Большего банки на сегодня не дают. Тем не менее этот вариант получше, чем просто держать дензнаки мертвым грузом под матрасом, а главное — он абсолютно безопасен (в пределах означенных выше гарантированных к возврату сумм).Долгое время золото считалось своеобразной "тихой гаванью" для денег. В 90-е годы цены на него снижались, в 2001-2002 гг. — колебались на уровне $300-325 за тройскую унцию. Поэтому этот благородный металл предпочитали осторожные, достаточно консервативные инвесторы. Их более авантюрные коллеги вспоминали о "желтом дьяволе" разве что в момент обвала на других, более доходных рынках. Неопределенность, царящая на биржах вот уже несколько лет, сделала золото более популярным у инвесторов. Соответственно цены поползли вверх: за последние четыре года золото подорожало более чем вдвое, и на сегодня оно котируется на уровне $657 за тройскую унцию. Состав "золотых" инвесторов изменился — и этот актив перестал быть "тихой гаванью".Как известно, в условиях отсутствия развитого рынка ценных бумаг одним из основных инструментов денежно-кредитной политики выступают совершенно безрисковые ГКО, эмитируемые государством. Они кроме того позволяют правительству РА сбалансированно управлять дефицитом государственного бюджета. Однако то, что доходность ГКО со сроком погашения в один год не превышает 4, 5%, делает их уязвимыми перед инфляцией, гарантируя в лучшем случае сохранение, но никак не увеличение вложенных в государственные облигации денег.Между тем на открытый рынок заемных обязательств Армении все смелее со своими облигациями выходят как частные небанковские организации, так и производственные предприятия. Так, в сентябре прошлого года эмиссию первых в Армении облигаций небанковской организации осуществило УКТ (универсальное кредитное товарищество) "Каскад Кредит". Было выпущено 3 тыс. облигаций со сроком погашения один год номинальной стоимостью в 50 тыс. драмов каждая при годовой доходности в 7, 25%. Таким образом, спрэд доходности по ним в сравнении с ГКО со схожим сроком погашения составляет 2-3% — тем самым они более выгодны для вложений, чем государственные бумаги. Тем более что облигации УКТ на 100% гарантированны компанией "Каскад Капитал Холдингс" и на 50% — казначейством США. Правда, эти бумаги пока могут приобретать только юридические лица, но ЦБ РА сейчас готовит изменения в Закон РА "О кредитных организациях", которые позволят размещать указанные облигации и среди физлиц — при соблюдении эмитентом более жестких требований.А под самый занавес прошлого года на рынок заемных обязательств впервые в Армении вышло со своими корпоративными облигациями производственное предприятие. Лидер в производстве стройматериалов в республике — ЗАО "Шен-Концерн" — выпустило облигации номинальной стоимостью 10 тыс. драмов со сроком обращения 365 дней и годовой доходностью на уровне уже 9%. При этом специалисты ЗАО "Шен-Концерн" честно уведомили потенциальных покупателей облигаций о возможных рисках, в числе которых могут быть проблемы ликвидности этих бумаг, колебания процентных ставок на финансовом рынке, перебои поставок сырья для производства стройматериалов и в целом непредсказуемые изменения в строительной сфере Армении. Что же касается собственно банковских ценных бумаг, то здесь первопроходцем выступил "Армэкономбанк".
И наконец, значительная часть свободных денег населения по-прежнему нацелена на покупку недвижимости. Просто потому, что других столь же привлекательных, почти безрисковых, а главное, понятных большинству населения инструментов сохранения и преумножения финансов на сегодняшний день в Армении нет. Строительная отрасль бурно развивается, обеспечив по итогам прошлого года примерно треть всего роста ВВП РА. Власти страны активно развивают ипотеку, то есть повышают платежеспособный спрос. Таким образом, все рыночные механизмы свидетельствуют о том, что стагнации на рынке строительства в ближайшее время не предвидится, а цены будут продолжать идти вверх. Кроме того, доллар "умирает", а это всегда ведет к повышению цены недвижимости в американской валюте.
Но бывают на рынке ситуации, которые никто предсказать не в состоянии. Это моменты, когда происходят крупные крахи, лопаются надутые годами "пузыри". Существует, конечно, огромное количество версий подобных событий — от строго математических до конспирологических. К примеру, относительно резкого падения компьютерных компаний говорят, что этот "интернет-пузырь" был "надут" специально для арабских инвесторов, которым была уготована роль рыночного дурака, ведь именно они в результате кризиса понесли самые значительные потери. Но в любом случае большинство экспертов просто констатируют уже свершившееся. У исчезновения "пузырей", мол, один и тот же сценарий. Как правило, цены с приходом все новых и новых желающих присоединиться к счастливчикам лезут вверх. Скептикам на полном серьезе объясняют, что фундаментальные законы изменились: луковица тюльпана стоит, как дом, а интернет-компания с миллионными долгами — как металлургический гигант. Потом находятся смельчаки, заявляющие, что король-то голый и все вкладчики всаживают свои средства в "пузырь", который не сегодня-завтра с треском лопнет, похоронив деньги доверчивых вкладчиков. Число таких людей растет — и во время одного из толчков к понижению котировок вся махина рушится. Остатки разума теряют даже самые мудрые. Через месяц-другой на месте некогда цветущего рынка остается пепелище. Жаль, что никто не в состоянии предугадать, какой толчок обрушит рынок. . .
Menu
