В свете мирового финансового кризиса, приведшего к ухудшению инвестиционного имиджа стран СНГ, иностранные инвесторы стали очень осторожно относиться к региональным проектам: по данным Ассоциации вкладчиков на развивающихся рынках (EMPEA), страны СНГ опустились с 6-го на 9-е — последнее — место в рейтинге привлекательности для инвесторов развивающихся рынков. Таким образом, для Армении кризис обернулся еще и резким спадом иностранных инвестиций в экономику, замораживанием и сворачиванием ряда важных для республики проектов, в которых участвуют зарубежные инвесторы и международный капитал. То есть перед властями Армении остро встал вопрос поиска инвесторов, готовых продолжить начатые проекты и запустить новые инвестиционные программы.
Очевидно, что для качественного экономического рывка Армении необходимы внешние инвесторы, готовые играть «вдолгую» — вкладывать большие капиталы, рассчитывая на возврат инвестиций не ранее чем через 10-15 лет, и в те отрасли, которыми сложно заинтересовать частный бизнес. Вот почему с целью расширения инвестиционных возможностей Армения приняла решение о вступлении в ЕАБР, созданный Россией и Казахстаном специально для реализации крупных инвестпроектов в странах СНГ. В апреле 2009г. Армения стала полноправным членом ЕАБР, ратифицировав соответствующее соглашение и оплатив свою долю в капитале банка. Как нам представляется, этот решительный шаг в кризисный год был продиктован двумя группами причин.
Первая сводится к тому, что основным акционером банка является Россия, которая традиционно выступает основным стратегическим партнером и инвестором республики. На ее долю, по данным Нацстатслужбы Армении, в 2009 году пришлось 22,5% всего товарооборота страны на сумму $901,4 млн. По данным Минэкономразвития РФ, объем инвестиций из России в Армению только в 2008 году составил $880,1 млн, из которых прямые инвестиции (ПИИ) — $714,5 млн. Это составляет 69,98% от всего объема иностранных инвестиций в реальный сектор экономики Армении и 71,4% от ПИИ. По сравнению с 2007 годом инвестиции из России увеличились почти в 2 раза, ПИИ — в 2,4 раза. По совокупному объему инвестиций, а также по величине ПИИ в Армению по итогам 2008 года Россия занимает первое место. Накопленный объем российских капиталовложений в Армению уже перешагнул планку в $1,2 млрд.
Опыт российско-армянского сотрудничества насчитывает более десятка инвестпроектов с участием крупнейших российских бизнес-структур. Общая сумма инвестиций «Газпрома» на развитие газотранспортной и газораспределительной системы страны через ЗАО «АрмРосгазпром» на период с 2010 по 2012 годы составит 31,81 млрд драмов. «Русский алюминий» реализует проект по переработке первичного алюминия на ереванском прокатном заводе (КанАЗ). Предположительно инвестиции ЗАО «Южно-Кавказская железная дорога» (ЮКЖД) — «дочки» ОАО «Российские железные дороги» (РЖД) — в 2010 году составят 1,141 млрд рублей, и, несмотря на 9%-ное сокращение финансирования по сравнению с 2009 годом (1,254 млрд рублей), проект остается одним из основных приоритетов развития отрасли, призванным не допустить превращения Армении в «транспортный тупик» Закавказья. В горнодобывающей отрасли компания GeoProMining в 2010 году планирует начать проект по модернизации Агаракского медно-молибденового комбината. Ведущий оператор мобильной связи Армении VivaCell-MTS, структура российского ОАО «Мобильные ТелеСистемы», объявил о начале нового этапа развития компании с инвестициями в размере $55 млн. В череде перспективных проектов — разведка урановых месторождений совместно с российской компаний «Атомредметзолото». Проявляют большую активность на рынке Армении в своих секторах банк ВТБ и компания «Вымпелком»
Правительство Армении особо подчеркивает роль России в развитии своей атомной энергетики. Речь идет об участии российских компаний в модернизации Армянской АЭС и строительстве нового блока мощностью до 1200 мВт. Особая роль в этом проекте отводится предприятиям «Росатома», «Атомстройэкспорту» и «Атомэнергопроекту».
В этой связи выглядит более чем логичным решение Армении о вступлении в состав ЕАБР. Став полноправным участником банка, республика получает новый источник столь необходимых ресурсов для реализации инвестпроектов. С другой стороны, ЕАБР может стать своего рода катализатором всего инвестиционного процесса, способным мобилизовать и стимулировать частный капитал — словом, эффективным инвестиционным плечом, мощным финансовым рычагом.
Поэтому вторая группа причин столь скорого вступления Армении в ЕАБР базируется на выводах после глубокого анализа деятельности банка за неполные 4 года его работы. Во-первых, его учредителями являются два самых экономически мощных государства на пространстве СНГ — Россия и Казахстан. Они сформировали его уставный капитал в размере $1,5 млрд, что позволяет банку участвовать в финансировании действительно масштабных проектов. Во-вторых, ЕАБР создавался как инструмент стимулирования притока инвестиций в экономику его стран-участниц и осуществления взаимовыгодных проектов. В-третьих, новая международная финансовая организация помимо необходимых финансовых ресурсов была наделена специальными привилегиями и иммунитетами на территории своих участников, которые позволили ей быстро приступить к полномасштабной реализации инвестпроектов. В-четвертых, большой уставный капитал, международный статус, поддержка со стороны государств-участников позволяют ЕАБР поддерживать свои международные кредитные рейтинги на уровне или выше уровня его государств-участников (он располагает кредитными рейтингами международных рейтинговых агентств Standard & Poor’s — ВВВ, Fitch Ratings — ВВВ, Moody’s Investors Service — А3). В конечном счете это значит, что банк способен выступать в качестве организатора финансирования, привлекая деньги других западных финансовых институтов и инвестируя их в экономику своих участников на самых приемлемых для них условиях.
Банк уже привлек под свои проекты более $800 млн в виде синдицированных и двусторонних кредитов от западных банков. Кроме того, в сентябре 2009 года ЕАБР успешно разместил дебютный выпуск своих международных еврооблигаций на сумму $500 млн на 5 лет. В 2009 году также состоялись первые выпуски облигаций банка, деноминированные в национальных валютах России (объемом 5 млрд рублей, или около $154 млн) и Казахстана (на 20 млрд тенге, или около $134 млн).
В результате на 1 февраля 2010 года инвестиционный портфель банка составлял $1,32 млрд. В его активе участие в 22 инвестпроектах. Проекты реализуются в разных областях, но их роднит между собой несколько общих «генетических» черт. Все проекты значимы и для отдельных стран — участниц банка, и для углубления интеграции и укрепления экономики Евразийского региона в целом. Они также обладают эффектом инновационного развития, несут в экономику государств — участников банка современные технологии, прививают совершенные системы управления, способствуют развитию государственно-частного партнерства. Они ведут к росту взаимных инвестиций и взаимной торговли между странами — участницами банка. Уже сегодня эти проекты генерируют взаимные торговые потоки на сумму $461,5 млн в год, а также привели к расширению взаимных инвестиций на $300 млн.
И последнее. Похожие выводы о деятельности банка делают не только в Армении. В 2009 году главы Белоруссии, России, Казахстана, Киргизии, Таджикистана и Армении, принимая решение о создании антикризисного фонда ЕврАзЭС, призванного оказать поддержку наиболее пострадавшим от периода финансовой нестабильности экономикам стран региона, наделили именно его функциями управляющего средствами фонда в размере $8,5 млрд.
Похоже, присоединившись к ЕАБР, Армения не только продемонстрировала свой интерес к его ресурсам, но и сформировала достаточный перечень инвестпроектов на тех направлениях и по тем критериям, которые соответствуют миссии и стратегии ЕАБР. Известно, что банк уже приступил к изучению пакета предложений правительства республики, ведется активная работа по инвестпроектам, представленным частным бизнесом. Таким образом, велика надежда, что симбиоз российских «корней», инвестиционного потенциала, экспертизы международного уровня, знания специфики стран СНГ, авторитета в финансовом мире позволят ЕАБР, который скоро откроет свое представительство в Ереване, реализовать в Армении амбициозные планы по привлечению в страну крупного капитала для финансирования жизненно важных инвестиционных проектов.
