О ТОМ, НАСКОЛЬКО ПЕРЕКРЕДИТОВАНЫ ИПОТЕЧНЫЕ ЗАЕМЩИКИ, свидетельствуют представленные главой ЦБ Мартином Галстяном на презентации указанного отчета результаты проведенного кредитным регистром анализа микроданных, согласно которым, удельный вес имеющих один и более ипотечных кредитов, начиная с 2017-2018 годов, заметно вырос. В частности, по итогам 2022 года доля заемщиков, имеющих два ипотечных кредита, составила около 14% в общем кредитном портфеле, а имеющих три ипотечных кредита – 4%.
Эти цифры лишний раз подтверждают то, о чем много раз предупреждал «ГА», когда писал об извращении правительством Пашиняна самой сути придуманной прежними властями программы льготного ипотечного кредитования, заключающейся в возврате подоходного налога на погашение процентов по таким кредитам. Приведенные Центробанком цифры как раз и свидетельствуют о том, что из изначально заложенного в программу социального характера она во многом превратилась в коммерческую, когда жилье по второму и третьему разу покупают из деловых соображений, а вовсе не из нужды в нем. И в этих сугубо частных предпринимательских проектах почему-то участвует государство собранными с налогоплательщиков средствами.
В свою очередь, фонд «Луйс» не так давно отмечал, что бурный рост потребительского (включая ипотеку) кредитования в Армении в среднесрочной перспективе может привести к повышению рисков. Рост объемов кредитования домохозяйств продолжился и в этом году, увеличившись только за январь-апрель на 19,7%, причем он «существенно превышает рост других макроэкономических показателей – в частности, экономической активности, среднемесячной зарплаты, денежных средств из-за рубежа и иных важных показателей». И справедливый вывод: «Это означает, что кредитное бремя растет более быстрыми темпами, нежели рост возможностей его обслуживания».
Интересная получается логика: чем сильнее загоняют население в долговую яму, тем лучше? Раньше казалось, что в главном банке страны немного получше обстоят дела с макроэкономикой, однако возникают разумные сомнения в этом, поскольку Центробанк, с одной стороны, вроде бы прямо признает риски перегрева ипотечного кредитования, а с другой – оптимистично заявляет, что банковские буферы способны поглотить эти риски.
Скажем больше. Вся армянская экономика находится в состоянии очевидного перегрева: она за счет внешних факторов растет гораздо более высокими темпами, нежели позволяет ее собственный внутренний потенциал, оцениваемый не выше 4,5-5%. Это означает, что экономика растет темпами выше ее возможностей, причем подбадриваемая не только внешними геополитическими и геоэкономическими факторами, но и колоссальными средствами в рамках бюджетного и кредитного импульсов. И этот циклический риск также не могли не заметить в ЦБ РА. Другое дело, что, как и в случае с бурным ростом потребительского кредитования, финансовый мегарегулятор мало что делает для охлаждения экономики, полагаясь на некие защитные буферы.
При этом ясно одно: люди берут все больше кредитов не от хорошей жизни, но при этом редко задумываются о расплате. Но именно об этом должно думать правительство и, в частности, финансовые власти страны, которые вместо того, чтобы охлаждать рынок и оберегать тем самым население от долговой ямы, напротив, всячески стимулируют кредитную перегруженность домохозяйств, используя потребительскую активность и другие высокие показатели в своих популистских целях. Впрочем, правительство Пашиняна ведет себя ровно так же, как и со своими долгами, стремительно увеличивая госдолг и перекладывая расплату за него на плечи будущих поколений.
