ЧТО ИМЕННО СПОСОБСТВОВАЛО РОСТУ ПРИБЫЛЕЙ БАНКОВСКОГО СЕКТОРА, а что, наоборот, привело к некоторому его снижению по сравнению с предыдущим годом, рассказал председатель Центробанка Мартин ГАЛСТЯН в ходе своей пресс-конференции, приуроченной к публикации Отчета финансовой стабильности 2023, в котором описываются состояние финансовой системы Армении, анализируются потенциальные риски и дается оценка устойчивости к ним финансовых организаций. Кстати, львиную долю отечественной финансовой системы (около 83%) составили банковские активы, обеспечив общий объем банковских активов в размере порядка 9,2 трлн драмов.
Теперь что касается прибыли банков. Если в 2022 году основной движущей силой получения рекордных прибылей местными комбанками стали доходы от оказания нерезидентам (в основном российским релокантам) услуг и валютных операций, то в прошлом году, судя по словам главы ЦБ, рост прибылей банков большей частью был обусловлен процентными доходами.
Иными словами, банковский бизнес медленно (возможно, нехотя), но все же возвращается к своему традиционному состоянию, когда основная часть прибыли формируется за счет процентов от выданных кредитов, а не от комиссий от разного рода сделок. Так, по сравнению с 2022 годом, прибыль по отношению к активам (RoA) снизилась с 3,2% до 2,1%, а прибыль по отношению к акционерному капиталу (RoE) — с 21,7% до 13,5%. Процесс, как говорится, пошел, хотя здесь есть еще над чем поработать, если учесть, что те же показатели в 2021 году составляли 0,9% и 7,1% соответственно.
Некоторое же снижение прибыльности банковского сектора в 2023 году было обусловлено главным образом за счет крупного списания кредитов, выданных арцахцам до их вынужденного переселения в Армению. Есть несколько банков, которые больше остальных пострадали от списания кредитов, что особенно проявилось на декабрьских показателях прибыльности. «Надо понаблюдать, как они будут восстанавливаться в течение этого года», — отметил М. Галстян.
Ипотека по-прежнему в зоне риска
Судя по тенденциям, демонстрируемым на кредитном рынке Армении, восстановление произойдет довольно быстро за счет доходов от процентов.
«В ТЕЧЕНИЕ ВСЕГО ГОДА НА КРЕДИТНОМ РЫНКЕ БЫЛ ЗАФИКСИРОВАН РОСТ АКТИВНОСТИ, в результате чего темпы роста кредитов к концу 2023 года составили порядка 21%. А общий объем выданных кредитов приблизился к отметке в 5 трлн драмов. При этом рост активности наблюдался практически по всем направлениям — как за счет кредитования домашних хозяйств, так и бизнеса. Так, по линии потребительских, сельскохозяйственных и бизнес кредитов к концу года был зафиксирован рост в 20-21%», — пояснил глава регулятора.
Но все же основную часть своей прибыли банки обеспечили за счет потребительского и ипотечного кредитования. Объем последних несколько снизился за счет эффекта высокой базы предыдущего года. Тем не менее, темп роста ипотечного портфеля в течение прошлого года составил около 28%.
Что выделяет ипотечное кредитование из других видов кредитов, так это то, что оно по-прежнему находится среди потенциальных рисков для финансовой системы страны. Высокий рост новых ипотечных кредитов в прошлом году вновь сопровождался последовательным ростом цен на недвижимость в Армении, в частности, в Ереване.
Вопрос в том, что спрос на недвижимость и рост цен в этом сегменте во многом подогревается налоговыми льготами на ипотеку, выдаваемую для покупки жилья на первичном рынке. Повышенный спрос на недвижимость выражается и в том, что за последние пять лет существенно выросло число заемщиков, на имя которых оформлено более одного ипотечного кредита. К примеру, если в 2018 году доля заемщиков с двумя заемщиками составляла чуть больше 4% (от общего числа плательщиков ипотеки), а с тремя и более — около 2%, то по итогам 2023 года эти показатели резко выросли и составили уже 14% и 4% соответственно. «Это может свидетельствовать о наличии возможных рисков перегрева на ипотечном рынке», — отметил М.Галстян, пояснив, что ЦБ не считает эти риски наиболее вероятным сценарием, но учитывает их как один из теоретически возможных.
Так вот, теоретически возможный риск заключается в том, что цены на недвижимость могут снизиться до 30%, и тогда многие плательщики ипотеки будут платить те же деньги за недвижимость, которая отныне будет стоить на 30% дешевле. Но, по словам председателя ЦБ, этот сценарий — наихудший из возможных, он не рассматривается как основной. Как именно изменятся тенденции на рынке недвижимости, сказать сейчас сложно. Однако многие эксперты сигнализируют о том, что рынок находится в такой точке, где неопределенность очень высока. «Тех тенденций роста, которые были в прошлые годы, сейчас больше нет. Кроме того, из-за неопределенности значительно выросла маржа между ценами купли и продажи квартир», — добавил М. Галстян.
Хорошая новость в том, что доля проблемных ипотечных кредитов за последние годы сокращается: если в 2018 году она составляла около 3%, то по итогам 2023-го — менее 1%. Тем не менее банки держат руку на пульсе и не спешат снижать проценты по ипотеке. При том, что процентная ставка ЦБ в последнее время регулярно снижается. Ситуацию прояснил глава Центробанка, напомнив, что с декабря 2020 по июнь 2023 года ключевая ставка была повышена с 4,25% до 10,75%. Но, продолжил он, ставки по кредитам выросли значительно меньше, поэтому теперь они и снижаются меньше.
Трудовая миграция стала невыгодной
Впрочем, процентные ставки остаются высокими не только на кредиты, но и депозиты, что, судя по всему, подстегивает рост депозитного портфеля местных комбанков. По итогам прошлого года он вырос на 9,2% и был обусловлен исключительно ростом банковских вкладов резидентов Армении, объем которых вырос аж на 18%. К слову, депозитный портфель нерезидентов, наоборот, продемонстрировал снижение.
НА НАШ УТОЧНЯЮЩИЙ ВОПРОС, ВЫРОСЛИ ЛИ ТАКЖЕ ВЛОЖЕНИЯ ГРАЖДАН В ДРУГИЕ ИНСТРУМЕНТЫ, скажем, в облигации, глава ЦБ пояснил, что и здесь наблюдалась аналогичная ситуация: в течение года инвестиции в облигации, выпущенные банками, выросли на 18%.
Но зато сократились притоки денежных трансфертов в Армению. По словам М. Галстяна, удельный вес этого фактора в ВВП Армении по своему объему существенно изменился. И если десять лет назад доля денежных переводов в ВВП составляла 18%, то по последним данным этот показатель составил около 8%.
Одним из факторов, способствующих снижению денежных переводов из-за рубежа, являются геополитические развития. Ну и плюс, полагает М. Галстян, растущие возможности для трудоустройства в самой Армении.
«Для нашей рабочей силы традиционным местом работы была Россия. В течение многих лет соотношение поступающих в Армению переводов из России и других стран составляло 80% к 20%», — уточнил председатель ЦБ. Однако снижение курса рубля привело к тому, что в пересчете на драмы армянские заработки приблизились к российским (особенно в тех отраслях, где в основном заняты мигранты).
«К примеру, для человека, занятого в строительном секторе, разница между работой в России и в Армении существенно сократилась, в результате чего привлекательность работы в России для наших сограждан значительно снизилась», — констатировал спикер, добавив, что в 2022 году приток трансфертов из России снова вырос, но во многом уже за счет не мигрантов из Армении, а релокантов, перечисляющих деньги в страну переезда.
В итоге, как пояснил глава ЦБ, те пики, которые наблюдались в 2022 году, в определенной степени преодолены, и нынешние показатели близки к естественному уровню.
