Агентство S&P подтвердило долгосрочный кредитный рейтинг Армении на уровне B+, прогноз стабильный

           Рейтинговое агентство S&P подтвердило долгосрочный кредитный рейтинг Армении на уровне B+, со стабильным прогнозом. Краткосрочный рейтинг оставлен на уровне B. Об этом говорится в сообщении агентства.

          Ступень B+ – 14-я из 22 по шкале S&P (где 1 - высшая).

          Пока что санкции не повлияли на экономику РФ (а по цепочке – и на финансовый сектор Армении) так существенно, как ранее предполагали аналитики, в том числе благодаря высоким мировым ценам на нефть и газ.

          Вдобавок, приток российских граждан и капитала резко ускорил экономический рост в Армении. По оценке властей страны, с февраля 2022 года в Армении открылись 1 700 компаний из России, Беларуси и Украины, еще 3 100 субъектов зарегистрировались как частные предприниматели.

         Число наемных работников-нерезидентов выросло до более чем 12 000. Цены на газ остаются стабильными благодаря долгосрочным соглашениям с Россией по фиксированной цене - $165 за тысячу кубометров, что намного ниже нынешних мировых цен. Это важно постольку, поскольку газ остается основным энергоносителем для экономики Армении (61%) и примерно на 80% поступает из России.

         Поэтому S&P увеличило прогноз по росту экономики Армении в 2022 году с 1,3% сразу до 8,6%. На ближайшие несколько лет, рост ожидается в среднем в 4,3% в год.Тем не менее, страна остается подверженной риску вторичного влияния санкций против России (на которую приходится около 30% экспорта и порядка 40% импорта Армении), а также риску возобновления военных столкновений с Азербайджаном.

          Санкции против России могут также помешать армянскому финансовому сектору получать займы из-за рубежа.

          Нагрузка госдолга на экономику сократится

          До конца 2022 года и в 2023 году в Армении ожидается рост бюджетных затрат – как текущих (в том числе на пенсии, которые повысили с сентября), так и капитальных (на строительство инфраструктур).

         Поэтому дефицит текущего счета республики останется на уровне 4% ВВП, а в 2023-25 годы сократится до 3%. Для финансирования этих расходов, продолжаются переговоры о новых зарубежных займах, в том числе о бюджетном кредите от МВФ. Вместе с тем, по итогам 2022 года S&P ожидает, что соотношение правительственного долга к ВВП сильно снизится. Если в конце 2021-го оно составляло 63% ВВП, то по итогам 2022-го S&P ожидает его примерно в 43%, по трем причинам.

          Во-первых, экономика остается активной (о чем мы уже говорили). Во-вторых, вырос сбор налогов. В третьих, укрепился курс драма к доллару (с начала года – на 17%). Это существенно постольку, поскольку 63% госдолга Армении выражено в иностранной валюте.

         Курс драма будет снижаться?

          По ожиданиям S&P, такой курс драма к доллару, который сформировался после начала конфликта на Украине, не может продлиться долго. Приток капитала, вызванный приездом релокантов, замедлится, а спрос, который они предъявляют на товары и услуги в Армении, может сократиться, если они станут возвращаться домой.

          Поэтому в 2023 году, считают в S&P, курс если не вернется, то приблизится к показателям до февраля 2022-го (это лишь оценка, а не рекомендация участникам валютного рынка).

          Ожидается также, что рост кредитования в стране 2022 году останется близким к нулю, но в 2023 году постепенно возобновится – даже при том, что Центробанк будет повышать ключевую ставку, чтобы сдержать инфляцию (которая с начала конфликта на Украине выросла и в августе достигла 9,1%).